El mercado de valores (FR) es un instrumento financiero y económico creado para realizar diversas operaciones con valores: compra, venta, canje, prenda (un buen ejemplo es la Bolsa de Valores de Londres, donde se negocian valores de varias de las mayores empresas del mundo). El FR fue creado para regular la rotación de acciones, letras de cambio y bonos. El mercado de valores del Reino Unido es de gran interés para el análisis. (FRV), considerado uno de los más antiguos del mundo. Otra razón por la que decidí analizar exactamente FRV es que es el mercado internacional más grande de Europa y del mundo. El mercado de valores en Inglaterra también es interesante desde el punto de vista de la historia de su origen y desarrollo. Además, tenía curiosidad por saber cómo afectó la crisis pandémica COVID-19 en FRV... Por lo tanto, decidí escribir un artículo que cubriera todos estos y algunos otros temas relacionados con la Bolsa de Valores del Reino Unido.
Características del mercado de valores del Reino Unido, historia de desarrollo
La base económica para la formación del mercado de valores del Reino Unido comenzó a formarse en XVI siglo durante el reinado de la reina Isabel. Inglaterra comenzó a desarrollarse rápidamente, aumentando su presencia marítima y aumentando el volumen de operaciones comerciales. A medida que crecía el capital comercial, los bancos comenzaron a surgir para actuar como prestamistas para varias empresas.
La historia de la aparición del Banco de Inglaterra es muy interesante. En el final XVII siglo el país libró una guerra contra Francia. Cuando la tesorería estatal quedó vacía, el gobierno se vio obligado a solicitar un préstamo de 1200000 libras esterlinas a los acreedores locales. A cambio, este último tuvo la oportunidad de crear su propio banco. Inicialmente una sociedad anónima, se especializaba en préstamos al gobierno, con cualquier préstamo proporcionado solo por decisión del Parlamento del Reino Unido. Desde entonces bancos centrales están tradicionalmente subordinados a las autoridades de ese país. En 1695, se formó el Banco Central de Escocia, cuyo funcionamiento era similar al del Banco de Inglaterra.
Mientras tanto, la Bolsa de Valores del Reino Unido siguió creciendo rápidamente, creando una competencia significativa para los bancos. El primer competidor serio fue Bolsa de valores de Londresque fue fundada en 1773. El motivo de su aparición fue la negociación de acciones de empresas privadas, en lugar de valores gubernamentales. Cabe señalar que los primeros instrumentos de intercambio incluían no solo los valores de empresas comerciales extranjeras, sino también las acciones del Banco de Inglaterra. A lo largo de varias décadas, la bolsa inglesa continuó su rápido desarrollo. Estaba dominado por acciones de empresas privadas. Habiendo superado con éxito la competencia del estado, la Bolsa de Valores de Londres comenzó a existir como un instrumento independiente, independiente de los bancos.
Crecimiento rápido FRV le aseguró una posición de liderazgo en el mundo. En términos de rotación de dinero, ocupó el primer lugar hasta la Primera Guerra Mundial. Más tarde, perdió el campeonato de Estados Unidos. Luego apareció otro competidor serio frente a Japón. Etapa de desarrollo de la moderna FRV cae en los años de la posguerra, cuando el mundo superó con éxito el fascismo y el nazismo. El gobierno británico se ha embarcado en un curso de desnacionalización del sector público de la economía, contribuyendo a la capitalización bursátil del sector privado de la economía pública. En 2000 la acción FRV en la facturación total de acciones, letras y otros valores fue sólo del 6%. Es decir, Reino Unido cayó al tercer lugar, detrás de Japón (15%) y Estados Unidos (46%), respectivamente. Aunque en términos de facturación y del valor total de mercado de los valores en circulación, el mercado inglés solo ocupa el tercer lugar, es líder en el número de transacciones internacionales con valores.
Por el momento, el gobierno del Reino Unido continúa trabajando para crear un marco legal sólido para el funcionamiento FRV... Por lo tanto, los funcionarios están tratando de deshacerse de tradiciones centenarias para una transición a una regulación estricta basada en actos legislativos. Es de destacar que la participación del estado en la regulación FRV se reduce a la publicación de leyes relevantes y la formación de un marco regulatorio.
Mercado de valores del Reino Unido - Modelo anglosajón
Característico FRV, así como las bolsas de valores de varios países de habla inglesa (Australia, EE. UU., Canadá) es la independencia de las organizaciones bancarias del sector de valores, es decir, el uso del llamado modelo "anglosajón", que tiene las siguientes características:
- El mercado de valores es una fuente clave de inversión;
- El mercado de valores es el segmento más grande del mercado, con los instrumentos de deuda asignados un papel subordinado;
- Especialización de instrumentos financieros;
- Mayor participación de inversores minoristas en comparación con la participación del estado en la estructura de propiedad;
- Mayor granularidad en la propiedad de acciones;
- Apertura del mercado, caracterizada por un número reducido de restricciones sobre la convertibilidad de la moneda, la circulación de capitales, mientras que los inversores, intermediarios y emisores extranjeros tienen libre acceso al mercado.
El mercado de valores del Reino Unido incluye mercados primarios y secundarios. Además, su estructura contiene muchos otros mercados, que se distinguen por los tipos de instrumentos bursátiles utilizados y los tipos de operaciones realizadas.
Los participantes Mercado de valores del Reino Unido
El Reino Unido ha tomado prestada la experiencia estadounidense de negociación en el mercado de valores, especialmente desde la entrada en vigor de la Ley de Servicios Financieros (1986). La mayoría de las transacciones se realizan a través de sistemas electrónicos que utilizan Gemm (mercado-fabricantes). Estos últimos reciben permiso para realizar operaciones del Banco de Inglaterra, que realiza un seguimiento diario de la adecuación del capital a través de una red informática. Mercado-hacedores recibir ciertas ventajas al poder realizar transacciones de valores con el Banco de Inglaterra directamente, actuando como compradores de último recurso. Sin embargo, Gemm están obligados a informar todas las transacciones a la Bolsa de Valores de Londres, que continúa ejerciendo control sobre las transacciones en el mercado bonos del gobierno... Mercado-hacedores, más del 50% de los cuales son representantes de compañías financieras y crediticias extranjeras, son los principales participantes en la negociación secundaria en el mercado bonos del gobierno... También hay pequeños inversores comprando y vendiendo bonos del gobierno por una pequeña tarifa.
El intercambio comercial representa una gran parte del volumen total de negociación en el mercado de valores del Reino Unido. La red de intercambio moderna incluye 6 de los intercambios más grandes del Reino Unido con London Exchange, que es líder en términos de volúmenes de negociación de intercambio.
La compra / venta de valores de empresas públicas en Inglaterra se realiza exclusivamente a través de bolsas. A diferencia de EE. UU., Donde la bolsa se utiliza para la circulación secundaria de valores, en el Reino Unido actúa como el elemento principal del mercado primario (la mayoría de las nuevas emisiones se realizan a través de la bolsa de valores). Si las acciones de una empresa no cotizan en la bolsa de valores, no se harán públicas.
Bolsa de Valores de Londres - Estructura y antecedentes históricos
Aunque este intercambio se estableció en 1773, a lo largo de los años funcionó de manera informal en varios cafés, en el edificio del Royal Exchange e incluso en la oficina de Oriente.indio empresas. En los 50 XIX En el siglo XX la oficina de la Bolsa de Valores de Londres estaba ubicada junto al Banco de Inglaterra, y el número de sus miembros superó los 2000. Posteriormente, el edificio de la bolsa sufrió varias reconstrucciones, ya que el número de sus miembros fue aumentando gradualmente.
El servicio de información de precios de mercado con un sistema de televisión interno de 22 canales, lanzado en 1970, contribuyó al desarrollo significativo del intercambio. Este servicio informó sobre el costo de alrededor de 700 instrumentos comerciales diferentes, y también informó sobre las actividades de alrededor de 200 corredores y organizaciones bancarias. También se introdujo un sistema telefónico interno para los miembros de la central. La práctica del "botón azul" se ha hundido en el olvido.
Los miembros del intercambio se dividen en dos grupos: corredores y trabajadores... Los primeros interactúan con clientes fuera del mercado, ejecutan órdenes (órdenes) para transacciones con instrumentos de negociación a través de trabajadoresque realizan funciones similares a las de los distribuidores. Característica trabajadores es que no se comprometen a actuar en el mejor interés de los clientes. Sus ingresos son la diferencia en el valor de compra y venta de las acciones. A su vez, los corredores obtienen ganancias en forma de comisión.
Bolsa de valores de Londres: características del comercio
La negociación moderna de valores en bolsa se lleva a cabo mediante dos sistemas de negociación: CONJUNTOS и SEQ... El primero se introdujo en 1997 y utiliza el principio de promoción de pedidos y solicitudes. Si un participante ingresa una orden para una operación de compra o venta de acciones, se ejecutará automáticamente si se encuentra una contraorden correspondiente. CONJUNTOS se utilizan para negociar los instrumentos más líquidos. El valor total de los valores en el sistema aumenta significativamente.
SEQ, utilizando el principio de promoción de cotizaciones, funciona de la misma forma que NASDAQ (ESTADOS UNIDOS). La esencia del sistema es que cualquier valor admitido a cotización debe incluir al menos dos valores de mercadofabricantes (miembros de la bolsa), quienes se comprometen a cotizarlo durante la jornada laboral, fijando precios y realizando transacciones. Además, el volumen total de transacciones lo establece el propio intercambio: Regular Mercado Tamaño. SEQ utilizado para el comercio de valores, No es negociable в CONJUNTOS.
En 1996, se introdujo el sistema CRESTutilizado como sistema de liquidación y compensación. Calcula la mayoría de acciones. El mercado de valores del Reino Unido utiliza la regla de que todas las transacciones en ciertos instrumentos comerciales se liquidan el tercer día hábil. Si se violan los flujos de atraque de instrucciones, las contrapartes pagan una comisión de acuerdo con las reglas Euroclear.
Acciones corporativas, dividendos y fiscalidad
Según la ley británica, las empresas emisoras locales están obligadas a celebrar reuniones de accionistas al menos una vez al año calendario, notificándolas de inmediato a todos a través de medios impresos y electrónicos. El Registrador debe recibir una notificación de la intención de votar sobre las acciones 48 horas antes de la reunión. A la reunión podrá asistir el propio accionista o su persona autorizada. Además, el propietario de las acciones puede transferir los derechos de voto al accionista nominado.
Con respecto a la fiscalidad, los inversores (incluidos no residentes) se comprometen a pagar Stamp deber (impuesto de timbre real), que es el 0,5% del monto de la transacción y el 1,5% al convertir fondos en recibos de depósito. Las empresas no pagan el impuesto de timbre en el caso de una oferta pública inicial en el mercado local e internacional, cuando transfieren acciones sin cambiar su propiedad. Los derechos de timbre pueden ser pagados tanto por los compradores de acciones como por los vendedores (por acuerdo de las partes).
Los accionistas reciben dividendos trimestralmente o cada seis meses. La transferencia de fondos en forma de dividendos generalmente se realiza mediante sistemas de pago interbancarios, por ejemplo, BACS... El pago efectivo de dividendos se realiza en el plazo de un mes desde el momento de la fijación de los derechos a la renta.
Impacto de la pandemia en la Bolsa de Valores de Londres
Habiendo lidiado con la estructura y el funcionamiento de la Bolsa de Valores del Reino Unido, me interesé en cómo lo afectó la pandemia. Como saben, en la primavera de 2020, los índices estadounidenses cayeron un 9% y FTSE-100 La Bolsa de Valores de Londres cayó un 10,87%, el peor resultado en más de 30 años. La situación se agravó aún más en el contexto de una fuerte caída de los precios del petróleo debido a una disminución de su consumo y la negativa de varios países a reducir su producción. Sin embargo, el llamado Lunes Negro y el Jueves Negro fueron seguidos por la estabilización y el crecimiento. Aunque recientemente hubo noticia de que la capitalización Apple igualó el índice FTSE-100, esto se debe más al éxito del gigante tecnológico que a la caída de la Bolsa de Valores de Londres.
Hoy en día, las acciones de baja capitalización tienen una demanda especial en el mercado minorista debido a su valor más bajo. Estos valores son la mejor herramienta para los operadores con poco capital inicial. Si es un comerciante principiante, gaste operaciones comerciales con herramienta AIM (empresas de baja capitalización). aparte de eso AIM facilitar la entrada de los recién llegados al mercado, sus cuotas se caracterizan por una bastante alta volatilidad, es decir, pueden cambiar significativamente su precio durante cortos períodos de tiempo. Como regla general, las empresas AIM apareció en el mercado hace relativamente poco tiempo, lo que se debe a Volatilidad sus acciones. Permítanme recordarles que la bolsa de valores del Reino Unido se encuentra entre las más grandes del mundo, por lo que aquí siempre puede encontrar valores de empresas de casi cualquier país y sector de la economía.
